这次IPO，太川股份拟募资1.54亿元，用于坐褥基地缔造姿首、研发中心缔造姿首、营销麇集升级姿首以及补充流动资金。其中坐褥基地姿首缔造完成后将进一步提高楼宇对讲门禁及智能家居居品的坐褥智力，不外2022年公司产能应用率较上一年下落了两成，新增产能或面对消化清苦。

大客户都集于房地产行业 计算功绩巩固性相接被问

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招股书泄露，太川股份是一家专科从事楼宇对讲门禁、智能家居居品研发、坐褥及销售的企业，主要居品有楼宇对讲门禁、智能家居居品。

招股书裸露，2020-2022年敷陈期各期，太川股份别离已毕商业收入2.57亿元、2.82亿元和2.19亿元，同时净利润别离为2837.50万元、905.69万元和4203.85万元。

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具体来看，敷陈期各期太川股份主要居品“楼宇对讲门禁”的房地产客户收入孝顺占比别离为64.62%、61.88%和53.78%；“智能家居”的房地产客户收入孝顺占比别离为84.55%、67.61%和62.95%。尤其是各敷陈期太川股份的第一大客户均为万科，各期向万科已毕的销售收入占比别离为47.16%、49.83%和38.03%，对主要客户存在一定过程依赖。

由于太川股份下搭客户主要系国内繁密房地产企业，且大客户中，新力地产、富力地产、()在太川股份敷陈期内出现“暴雷”。为此，监管在第一轮问询和第二轮问询中皆对公司计算功绩巩固性建议质疑，并问询其居品力和市集空间。

第一轮问询函复兴中，太川股份称，公司已举座缩减与上述出现“暴雷”地产客户的业务，民丰县科亨净水器有限公司改日也将对上述房地产企业进行全面、严慎的评估， 中艺新国际展览11北京22有限公司从而裁汰对公司计算的负面影响。

此外， 双辽市达匹纸业有限公司太川股份暗意公司“为顽抗房地产市集波动风险， 企业-旺明利咖啡有限公司积极拓展国资控股客户， 首页-九物欧建筑有限公司新增客户华润置地及()”。不外，凭据其裸露的数据，2021年及2022年，新增客户中国电信的营收别离为1122.38万元和2318.71万元，“其他新增内销非房地产客户”已毕的营收仅1000万元波折，交换机占当期总营收比例较小。

在现存居品结构下，公司计算功绩与地产行业需求权衡度较高，且非房地产客户拓新巩固协作尚需技艺。改日太川股份能否握续增多非房地产新客户，并与之设立雅致的协作关系还未可知。

产能应用率未阔气仍募资扩产

这次IPO，太川股份拟召募资金1.54亿元，其中7087.59万元用于“坐褥基地缔造姿首”、3251.82万元用于“研发中心缔造姿首”、2845.27万元用于“营销麇集升级姿首”、2215.32万元用于补充流动资金。

凭据招股证据书，坐褥基地缔造姿首是在对公司原有坐褥线进行搬迁的基础上扩建楼宇对讲门禁与智能家居居品坐褥线。姿首缔造完成后将酿成年产93.96万台楼宇对讲门禁及28.98万台智能家居居品的坐褥智力，将进一步扩大公司业务范畴，经测算，姿首巩固达产后展望年销售收入4.56亿元，净利润5801.30万元。

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值得介意的是，太川股份称，公司智能安防、智能家居等聪惠社区居品销售存在季节性特征，一般下半年的市集需求大于上半年，故公司下半年的产能应用率更为阔气。

太川股份以影响公司产能的关节秩序SMT(贴片)的产能代表居品产能。不外，敷陈期内，公司产能应用率遥远未阔气，且2022 年产能应用率交上一年大幅下落，闲置产能增多了两成。对此，公司走漏为因卑劣房地产客户暴雷及房地产调控影响公司产能应用率有所下落。

第一轮问询中监管部门条件公司证据扩产范畴合感性以及是否存在过度扩产的情况等。

从市集空间情况来看，当今房地产行业处于周期性波动中，商品房销售面积有所下落，凭据国度统计局数据泄露，2022年度我国商品房销售面积下落24.30%，2023年上半年我国商品房销售面积下落13.65%。

公司居品工作的行业出现增长“疲态”，太川股份此番募资进步楼宇对讲门禁及智能家居居品的坐褥智力，改日是否面对消化清苦？

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